国资委六举措防控央企PPP风险

《经济参考报》记者得知，国资委近日印发《关于强化中央企业PPP业务风险管控的通报》(下称《通报》)，对央企PPP(政府和社会资本合作)业务规模依法原作下限，以避免杠杆率过低，并明确提出对PPP业务根本性决策实行终生责任追究责任制度。业内人士称之为，这意味著央企PPP项目将转入更加推崇项目落地与项目质量的新阶段。

据报，《通报》从增强集团管控、严苛准入条件、严苛规模掌控、优化合作决定、规范会计核算、坦率责任追究责任等六方面来防止央企参予PPP的经营风险。值得注意的是，《通报》明确提出，拒绝央企高度注目PPP业务对企业财务结构均衡的影响，量力而行，并对PPP业务实施总量管控。《通报》明确提出，划入中央企业债务风险管控范围的企业集团，总计对PPP项目的净投资应以不得多达上一年度集团拆分净资产的50%，不得因积极开展PPP业务推高资产负债率。

此外，还将强化集团内部的风险隔绝，即资产负债率低于85%或近两年倒数亏损的子企业不得分开投资PPP项目。不准非投资金融类子公司参予仅有为项目获取融资、不参予建设或运营的项目。

掌控杠杆率、避免低债务，是此次《通报》实施的最重要目的之一。《通报》也具体了不少风险红线。

根据《通报》的拒绝，央企要严格遵守国家重大项目资本金制度，合理掌控杠杆比例，作好白鱼积极开展PPP项目的自有资金决定，实施项目股权投资资金，不得通过引进名股实债类股权资金或出售差后级份额等方式分担过多风险。债权资金决定方面则要在谋求各类金融机构长年低成本资金反对的同时，给定好债务融资与项目生命周期。

此外，《通报》对央企PPP项目运营决定、解散机制等方面也明确提出了拒绝。下一步国企供给外侧结构性改革重点就是去杠杆。中国企业研究院首席研究员李锦告诉他记者。

据理解，国资委早已探寻创建了中央企业的债务风险管控机制，实施五掌控，即触行业标准、触财务杠杆、触投资规模、触风险业务、触财务风险。根据国资委公布的数据，截至9月末，中央企业平均值资产负债率平稳在66.5%，比年初上升0.2个百分点。总的辨别是，中央企业债务风险总体高效率。

国资委总会计师沈莹说道。根据明树数据的统计资料，截至11月29日国有企业的PPP项目超过3027个，占到所有成交价数量的53.31%，成交价金额约62993.4亿元。有业内人士指出，PPP项目投资金额大、报酬期长，甚至部分项目操作者也尚待规范，增大了央企财务风险，此次《通报》的印发有助更进一步管控企业的债务风险、减少企业的杠杆率；而对央企PPP项目的规范拒绝，则意味著央企PPP也许不会转入一个精耕细作由量转质的新阶段。种种迹象都指出，PPP的监管正在趋严。

事实上，财政部11月也公布通报规范PPP综合信息平台项目库管理，拒绝各级财政部门及时缺失PPP一般化欺诈现象。此通报还对于归属于不适合使用PPP模式实行的项目作出规定，例如不属于公共服务领域，政府不忘有获取义务的，如商业地产研发、招商引资项目等；因牵涉到国家安全性或根本性公共利益等，不适合由社会资本分担的；仅有牵涉到工程建设，无运营内容的等等情形。在国资委强化央企PPP项目监管的背景下，一些地方政府则增大了对民营资本的扶植力度。例如江苏省财政厅28日下发文件，希望、反对民营资本积极参与政府和社会资本合作(PPP)项目投资、建设、运营，必要减少民营资本参予PPP项目条件的门槛，并在涉及的补助金标准上减少10%。

未来央企投资PPP的趋势可能会放宽，对PPP总体来讲，有助PPP的规范，对于民营资本来说，机会更加多了。大岳咨询总经理金永祥回应。

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